De la OPI a la cotización: ¿qué es qué?

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OPI, cotización, nueva emisión: incluso los expertos a veces utilizan incorrectamente los términos para las diversas rutas a la bolsa de valores. Aquí hay una pequeña ayuda con la definición.

La forma clásica de la OPI es la nueva emisión, denominada «OPI» u «Oferta Pública Inicial»: mediante una «primera oferta pública», las acciones se ofrecen al público en general para su suscripción antes de que se pongan a cotizar en un intercambiar.

Para la definición, no es decisivo si la oferta pública inicial está asociada con un aumento de capital, es decir, la emisión de acciones «jóvenes» adicionales. Por lo que también hay OPI en las que los propietarios anteriores ofrecen acciones existentes sin aumentar el capital social. A menudo, sin embargo, ambos se combinan: en parte, los antiguos propietarios ganan dinero, en parte, la nueva emisión arroja capital nuevo a la empresa.

Si una acción ya está listada y si se van a agregar más acciones de las participaciones en firme al capital flotante a través de una nueva oferta pública, esto se denomina colocación secundaria o SPO (Oferta Pública Secundaria).

Otra expresión para cotizar en bolsa es cotizar en bolsa, lo que enfatiza que una sociedad anónima que no cotizaba anteriormente en una bolsa de valores se está abriendo camino hacia el público financiero.

La lista: una «luz de salida a bolsa»

El llamado listado, por otro lado, es una «luz IPO». Se trata de una simple cotización, que a menudo solo se encuentra en el mercado abierto (llamado «Mercado abierto» en Frankfurt).

A diferencia del Mercado Regulado, el Mercado No Oficial Regulado no es un mercado organizado en el sentido legal. Aquí se aplican requisitos de admisión mucho menos estrictos. Por cierto, las empresas de venta libre no se consideran «cotizadas» en el sentido estricto de la palabra.

La liquidez de los valores cotizados es correspondientemente baja. Una cotización a menudo se basa en el deseo de los accionistas existentes o empleados de poder vender mejor sus acciones y recibir una valoración de mercado.

También pasa por la puerta trasera

Por último, un caso especial es la denominada salida a bolsa en frío: al ponerse la «chaqueta bursátil» de un AG que ya cotiza, pueden evitar el esfuerzo burocrático de convertirse en AG y la admisión a bolsa.

Para este propósito, la mayoría de la empresa fantasma se compra primero para poder opinar. La junta general entonces convocada resuelve un aumento de capital mediante una aportación en especie, que existe en la empresa compradora. Al mismo tiempo, los estatutos sociales de la sociedad pantalla se adaptarán al nuevo objeto social y, en caso necesario, se cambiará el nombre.

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