Se prefieren las acciones controladas

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Los acuerdos de transferencia de dominio y de pérdidas y ganancias entre dos empresas suelen ser una bendición para los accionistas. Las acciones de empresas controladas ofrecen a los inversores privados considerables oportunidades de rentabilidad.

¿Mi empresa está obteniendo un beneficio decente? ¿Está bien encaminado operacionalmente? ¿La gestión es buena? ¿Cómo se está desarrollando el mercado en general? Y ayuda, ¿qué pasa con la técnica de gráficos? Con todas estas preguntas, los accionistas minoritarios de una empresa controlada ya no tienen que lidiar.

Interés independiente del éxito

Porque un «dividendo garantizado» anual está estipulado en un acuerdo de dominación y transferencia de beneficios. La sociedad controladora está obligada, si posee el 75 por ciento de las acciones del cesionario, a distribuir este pago de compensación a los accionistas minoritarios de la sociedad controlada, con total independencia del éxito comercial.

Los rendimientos de dividendos de más del cinco por ciento no son infrecuentes aquí. En un entorno de tipos de interés bajos, estas acciones son una inversión que vale la pena solo por esta razón.

Colchón de riesgo número 2

Además: no importa cuán locos estén los mercados o cuán miserable sea el desarrollo comercial de la empresa controlada, el riesgo de pérdida con sus acciones es extremadamente limitado.

Debido a que la sociedad dominante hace a los accionistas minoritarios del grupo, controla una oferta de compensación. Los accionistas minoritarios recibirán este precio en cualquier caso, si deciden transferir su bloque de acciones al accionista mayoritario. Por tanto, el precio de la acción difícilmente caerá por debajo de este límite inferior.

Además, hay posibilidades de que se realicen más mejoras. Esto significa que es bastante posible obtener rendimientos de hasta el 40 por ciento para las acciones individuales», explica Joachim Schmitt, director gerente del Mainz Solventis Wertpapierhandelsbank, frente a boerse.ARD.de.

Se atiende la demanda

Por último, pero no menos importante, los acuerdos de transferencia de beneficios y de dominación son a menudo solo la etapa preliminar para una adquisición completa, una exclusión. Simplemente porque todo el esfuerzo administrativo y los altos costos de una segunda presencia en bolsa no valen la pena.

Para hacer esto, el accionista mayoritario debe primero adquirir al menos el 95 por ciento de la empresa controlada. La consecuencia lógica: si el precio de las acciones cae, el «gobernante» olerá su oportunidad y comprará. Eso debería reducir en gran medida la presión de venta. Puede leer más sobre esto en nuestros antecedentes sobre Squeeze-out – completamente exprimido.

Pero si el accionista mayoritario realmente quiere cobrar las últimas acciones y «exprimir» a los accionistas minoritarios del grupo, debe ofrecerles un atractivo bono de adquisición.

Perfil de riesgo-oportunidad convincente

En este contexto, las acciones de sociedades controladas son especialmente adecuadas como inversión en tiempos de crisis. Impresionan con altas oportunidades de rendimiento y al mismo tiempo convencen con una gran cantidad de amortiguadores de riesgo incorporados.

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